Профиль инвестора LevelFU | Тинькофф Инвестиции Пульс

Говорят, в России надо жить долго. В финансовом плане — сто процентов. У каждого есть истории про знакомых, которые в девяностые были долларовыми миллионерами, а сейчас таксуют на пенсии «чисто для души». И на контрасте — те, кто занудно откладывал часть доходов, скупал недвижимость, и теперь спокойно живет с аренды, не думая о завтрашнем дне. Люди почему-то уверены, что если они стали богатыми, то это навсегда. Опасная иллюзия. Заработать и сохранить заработанное — два принципиально разных навыка. Я сейчас пишу большой текст про перспективы России до 2050 года. И чем глубже погружаюсь в цифры и тренды, тем очевиднее картина. Страну ждут объективно неплохие времена: капиталы останутся внутри, экономика перестроится и будет расти. Но есть жесткий нюанс — места на этом празднике хватит далеко не всем. Макроэкономика не наполнит ваши личные карманы. Расслоение будет только усиливаться, и если вы не зафиксируете свой капитал сейчас, в будущем вас просто выдавят на обочину. Чтобы к этому самому 2050 году не остаться за бортом, вот три железных правила: 1. Всегда выводите прибыль. Заработали миллион — заберите хотя бы 20%. Положите на депозит , купите акции или недвижимость. Да, реинвестировать всё обратно в бизнес выгоднее для быстрого роста. Но любой бизнес имеет свойство внезапно схлопываться, а скучные накопления переживут ваши амбиции и останутся с вами. 2. Снижайте риски с возрастом. Чем ближе старость, тем меньше авантюр в портфеле. Экономический подъем всегда сменяется спадом. Если очередной кризис ударит по вам на шестом десятке, сил и времени на восстановление у вас уже не будет. 3. Контролируйте уровень жизни. Не завышайте его синхронно с ростом доходов. Если вы стали зарабатывать в два раза больше — это повод ускорить рост капитала, а не удваивать стоимость своей машины и гардероба. Кто-то обязательно скажет, что это слишком пессимистично и вообще «живем один раз». Все верно, живем один раз. И именно поэтому провести последние тридцать лет этой единственной жизни в бедности, охотясь на желтые ценники в супермаркете — максимально провальный план.

Нефть, перемирие и паника на пустом месте За полтора часа до истечения ультиматума Трамп исполнил свой фирменный TACO (Trump Always Chickens Out) и заявил о двухнедельном перемирии. Иран кивнул. Поскольку рынки с утра еще спят, реакцию мы видим на криптобирже Hyperliquid: на заявлениях Дональда Фредовича нефть $BRM6 моментально пролили со 109$ до 94$ за бочку $BRK6 . Кабинетные аналитики уже хоронят котировки и обещают стремительное падение в коридор 40–60$. Спешу расстроить — этого не будет. И вот почему: 1. Перемирие может стать просто паузой. Израиль откровенно взбешен, потому что им тупо связали руки. Монархии Залива тоже ничего не выиграли, только зафиксировали убытки. Статус-кво много кого не устраивает, и любая искра зажжет Ближний Восток по новой. 2. Дефицит никуда не делся. Под шумок конфликта многие страны распечатали свои стратегические резервы, и теперь эти объемы придется агрессивно откупать с рынка. Свободной нефти из воздуха не появится. 3. Премия за геополитический риск жестко зашита в цену. Страховщики продолжат закладывать заградительные тарифы на проход танкеров через Ормуз, да и плата за транзит, установленная Ираном и Оманом, никуда не испарится. Да, выше 100$ на этих новостях мы вряд ли удержимся, но свои 80$ за баррель $BRX6 рынок зафиксирует без проблем. Так что выдыхаем и не суетимся. Не сливайте бумаги наших нефтяников $ROSN $LKOH $TATN на утренней панике: нефть $BRV6 по 80 баксов — это всё ещё отличная цена для российского сектора, тем более что котировки компаний живут далеко не одной только ценой за бочку.

Инвестиции для избранных. Посмотрел статистику и удивился, оказывается в России 40 миллионов инвесторов и 56 млн брокерских счетов. Кажется, инвестициями занимаются все, кроме детей. Много вы знаете инвесторов? Среди моих знакомых и родственников их число равно нулю. И это как раз больше похоже на правду, потому что 90% счетов пустые или с копейками от промоакций брокеров. Только 2% счетов или около миллиона имеют капитал больше 1 миллиона рублей, людей же ещё меньше, скорее всего не больше до 500 тысяч. Попробуйте поговорить об инвестициях на работе или на семейном ужине. Почти все расскажут про обманщиков эмитентов, что бетон надёжнее, на крайняк золотая цепочка или валюта в вентиляционной шахте. Российское общество, хоть и прошло 35 лет с возврата к частной собственности, по-прежнему на этапе первоначального формирования капитала. Лишь малая часть компаний вышла на фондовый рынок, а те, что вышли, пока учатся взаимодействию с частными инвесторами. Для сравнения не возьму США, там инвестиции — это религия. Возьмём Южную Корею: при 52 млн населения — свыше 100 млн счетов с балансом выше 5000 в рублях. Ежедневный объём торгов в 6 раз больше российского, при трёхкратно меньшем населении. В 18 раз больше на душу населения. Пишу этот текст, чтобы вы не забывали какие вы молодцы! Если вы инвестируете значительные для вас суммы регулярно, вы делаете для своего будущего больше, чем 98% россиян, уже сегодня. Вернемся опять к Южной Корее. В 2020-м лишь 7% корейцев инвестировали, но обвал на пандемии изменил их взгляд на накопления — они перешли от бетона (ничего не напоминает?) к акциям, перестав видеть в них "лотерею для богатых". Нет сомнений, что-то подобное случится и у нас. Вопрос лишь в том: будете ли вы в числе тех, кто на этом заработал, или станете топливом для чужого капитала?

Дети и Уровень FU Мои читатели 30–55 часто пишут: «Твоя схема хороша, но с детьми она не сработает». У меня тоже дети, и я вижу, как можно делать это без перенапряжения. Сначала, как и в личном Уровне FU, — жильё. Не тратьте на квартиру в центре, особенно в ипотеку. Цель — студия в регионе проживания к 18 годам, чтобы ребёнок не бегал за подработками ради крыши над головой, а мог спокойно учиться и стартовать карьеру. Для этого идеально подходят ЗПИФы недвижимости. Деньги растут за рынком жилья, плюс получаю дивиденды и реинвестирую их. Откладывая даже 10 000 рублей в месяц в нынешних ценах, за 18 лет можно накопить сумму под стартовую квартиру. Когда крыша есть, запускается второй этап — ребёнку формирую первый инвестпортфель . Завожу отдельный конверт в дивидендных акциях: Сбер , Транснефть и тому подобные дивидендные коровы. Условие — ребёнок не трогает деньги, только реинвест. К его первой зарплате у него уже есть портфель, который даёт, скажем, 10–20% ежемесячных расходов. Дальше можно действовать на своё усмотрение: передать накопления детям или продолжать ежемесячно переводить его дивиденды. Таким образом мы с детства показываем своим примером, что правильное отношение к деньгам, регулярные и понятные инвестиции без темок и муток со временем могут дать уровень свободы, о котором многие начинают мечтать после 30. Самая распространённая ошибка: жертвовать своим будущим ради детей. Родители часто сливают всё на детей, а в 60 уже сами вынуждены просить помощи. К чему тогда были ваши усилия? У кого уже есть отдельные детские счета? И в чём вы их держите — в ЗПИФах, вкладах или сразу купили квартиру? 👇

Дорогая нефть надолго Рынок в каждый конкретный момент прав. Даже если через час выяснится, что все ошибались. Просто потому что цена здесь и сейчас — это единственная доступная правда, слепленная из новостей, страхов и жадности участников. 9 марта нефть дошла до $115, а где-то и до $120. Рынок увидел перекрытый Ормузский пролив и испугался. Через два дня цена упала к $80 — потому что Трамп, Япония и ЕС пообещали выкинуть на рынок стратегические запасы и на время ослабить санкции против российской нефти. Китай к этой истории не присоединился. В Пекине наращивали запасы до 1,4 млрд баррелей не для того, чтобы теперь помогать другим, а чтобы сохранить стабильность, когда Запад будет лихорадить. Нефть снова за $100. Сценарий с бесконечным ралли к $200 рынок уже не рассматривает, а вот дешёвой нефти не будет еще очень долго. Почему. Первое. Ормузский пролив никто открывать не собирается. Его блокировка создает дефицит выше, чем во времена ирано-иракской войны и нефтяного эмбарго 70-х. Второе. Стратегические резервы, которыми Запад решил затыкать дыры, не бездонные. Они могут сбить острый пик, но заменить выпавшие поставки не смогут. Каждый день блокады пролива увеличивает время на восполнение запасов. А значит, спрос всё равно будет выше обычного. Третье. Мощности уничтожены. Иран бьёт не только по танкерам, но и по инфраструктуре — скважинам, терминалам. На восстановление уйдут месяцы, если не годы. И чем меньше мощностей останется у всех сторон, тем сильнее позиция Тегерана. Поэтому США так нервно реагируют на удары Израиля по иранским объектам: бомбить нефтянку Ирана сейчас — значит подыгрывать ему в нефтяном шантаже. Четвёртое. Посмотрите на фьючерсы. Сентябрьские контракты — по $88 , декабрьские — по . В начале года было около $60. То есть рынок закладывает повышенный спрос минимум на девять месяцев вперёд. Для российского инвестора всё это выглядит как нежданный подарок. Наш рынок — это во многом нефть . Высокие цены превращаются в дивиденды, прибыль и рост котировок. Иногда внешний шок работает на тебя. Главное — не метаться за каждой свечкой, а просто регулярно покупать.

Нефть вчера была 120, сегодня уже ниже 90. Что делать? Нефтяной кризис в связи с войной в Иране устроил ралли в акциях российских нефтедобытчиков. Роснефть улетела вверх почти на 30% с 28 марта. Башнефть почти также, даже Лукойл вырос на 20%. Объемы торгов зашкаливали. В моем портфеле как не было этих активов, так и нет. Они не подходят под мою стратегию. Но что надо было делать долгосрочному инвестору, если бы они там были? Правильно, ничего. На то она и долгосрочная стратегия, что мы не продаём и не покупаем только потому, что где-то что-то случилось. Геополитика — это просто шум. Вот на что я смотрю, принимая решение о продаже или покупке актива: 1. Насколько крепка компания с экономической и, что даже более важно, политической точки зрения. Разбирал на примере крупнейших российских компаний не так давно — там есть свои нюансы. 2. Дивиденды и честность. Компания должна платить акционерам, а менеджмент не должен кидать миноритариев ради собственников. Пример банка, который постоянно выезжал за счет дольщиков, а теперь пытается изобразить дивидендного аристократа, у всех перед глазами. 3. Диверсификация по отраслям. Если сейчас выгодно выглядит нефтянка, не значит, что так будет всегда. И наоборот — никому не нужная сейчас металлургия может через несколько лет показать фантастический рост. 4. Стратегия. Мой риск-профиль зависит от возраста. Как бы хорошо не выглядели активы, часть из них надо будет продать с приближением старости и перейти в защитные. Даже если их доходность менее привлекательна. ❓ А как вы пережили вчерашний скачок? Был соблазн что-то купить или продать на эмоциях? Делитесь в комментариях, кто удержался. 👇

Спорили с женой три часа. Она — за поездку на море (вы вообще цены видели? Турция не в сезон под атакой дронов, 500к!), я — за увеличение подушки. Не хочется проиграть челлендж на 200к своим читателям. В итоге решили выработать единый план: как, сколько процентов и на что тратить доходы. Если вы пытаетесь накопить капитал в семье, где у каждого своё мнение о тратах, этот пост для вас. 🛑 Когда каждый тратит, не думая об общих целях, это путь к постоянным ссорам. Выработайте свои принципы, зафиксируйте обязательные платежи: ипотека, кредиты, коммуналка, еда, дети. Это база. Жизнь начинается только после закрытия этих вопросов. 💰 Плохой месяц? Кто-то из вас потерял работу? Всегда должна быть заначка хотя бы на 3–6 месяцев обязательных трат. Лежит на накопительном счете , не трогаем. 📈 Если вы приняли совместное решение, что в будущем надеетесь только на себя, определите %, сколько будете откладывать. Чем выше доход, тем больший % нужно откладывать. Когда семейный бюджет ниже 100 тысяч, очень трудно отложить 50%, зато когда доход 1 миллион — это сделать уже значительно проще, если рационально подходить к расходам. 🎁 Каждый должен иметь бюджет на развлечения и хобби. Не важно, что это: рыбалка, бары, шоппинг. Желательно, чтобы эта сумма была примерно равной, даже если доходы в паре разнятся. Это позволит сохранить микроклимат и не копить взаимные обиды. ❓ А как у вас? Общий бюджет или каждый сам по себе? Кто в семье главный по финансам? Делитесь в комментариях моего канала — без осуждения, нам всем есть чему поучиться. 👇

Геополитика делает из нас лудоманов Руки сами тянутся лонговать нефть {$BRJ6} . Или шортить американский индекс. Решения кажутся логичными, простыми и вообще святыми. Ну ведь любому понятно: если блокируют Ормузский пролив (о существовании которого неделю назад никто не знал), нефть полетит в космос. Осталось просто открыть позицию на фьючах. Лучше в выходной, когда ликвидности нет и любой чих двигает цену на 5%. А вокруг уже все пишут: «Я снял 15% за вечер». Это же годовая доходность твоего портфеля, Карл! Именно на этой кажущейся легкости ловят новичков. Допустим, ты успел заскочить в момент первых ударов по Ирану. И что дальше? — Когда продавать? — Что делать на просадках? — Ты готов следить за новостями 24/7? — Устойчив ли к манипуляциям? Вот тест: Nasdaq {$NAH6} в субботу упал на 0,8%, в воскресенье опустился еще на 0,5%, а к концу понедельника улетел на 1,5% вверх закончив день на 150 пунктов выше, чем был субботы. Кто на этом заработал? Ты бы точно успел закрыться в плюс или в ужасе убежал фиксируя убытки? Трейдинг — это работа. Причём одна из самых конкурентных на планете. Ты думаешь, ты соревнуешься с Васей из соседнего чата? Нет. Ты выходишь в ринг против: — Профессиональных трейдеров с 20-летним стажем. — HFT-роботов, которые видят новости быстрее, чем ты прочитал заголовок. — Нейросетей, которые не спят, не едят и не паникуют. А теперь честно: ты программист, предприниматель, врач или инженер. Твоё время стоит денег. Если ты последние три дня потратил на слежку за конфликтом в Иране, пытаясь заработать на фьючерсах, — у меня плохие новости. С вероятностью 99% ты упустил возможность заработать там, где ты реально силён. Там, где твои компетенции выше рынка. И где за то же время ты мог бы сделать в разы больше. Пекарь должен печь. Трейдер — торговать. Политик — раздавать невыполнимые обещания. Не распыляйте внимание, фокусируйтесь на зонах своей экспертности. P.S. Если так прет поспекулировать — заведи отдельный счёт с суммой, которую не жалко сжечь. И сожги её. Быстро, дёшево и с выводом: «я попробовал, мне не зашло». А основной портфель не трогай.

Человек, который заработал на крахе 2008-го, снова видит пузырь. Теперь — в Nvidia Вы наверняка слышали про Майкла Бьюри. Если нет — вспомните Кристиана Бейла в фильме «Игра на понижение». Тот чувак в очках, который задолго до кризиса понял, что ипотечный рынок США — мыльный пузырь, и сделал на этом состояние. Тогда над ним смеялись. Потом перестали. Бьюри не даёт интервью на каждом углу, но ведёт закрытый блог на Substack. И вчера он опубликовал пост, который уже обвалил акции Nvidia . Заголовок: «Nvidia повышает ставки». Суть простая, но от этого ещё страшнее. В годовом отчёте Nvidia он заметил одну цифру, которая за 12 месяцев подскочила с млрд до $95 млрд. Это обязательства по закупкам. Компания обещает своим поставщикам (главным образом TSMC ) выкупить продукцию на эту сумму. Причём заказы — безотзывные. Расторгнуть нельзя. Почему так вышло? TSMC, понимая, что все хотят чипы именно сейчас, поставила условие: или вы подписываете длинные контракты и платите вперёд, или мощностей не видать. Nvidia согласилась. Теперь она должна TSMC $95 млрд ещё до того, как поймёт, купят ли эти чипы конечные потребители. Бьюри пишет: «NVDA вынуждена размещать безотзывные заказы задолго до того, как становится известен реальный спрос. Это не обычный режим работы. Это риск». И проводит параллель с Cisco в 2000 году. Тогда Cisco точно так же набрала обязательств перед поставщиками, ожидая, что интернет-бум будет длиться вечно. А потом корпоративные заказы рухнули за одну ночь. Cisco пришлось списать 40% своих запасов и контрактов. Акции упали настолько, что многие забыли о них до сих пор. У Nvidia сейчас ситуация зеркальная. Её сверхприбыль — прямое следствие ажиотажного спроса на чипы для ИИ. Но спрос может иссякнуть так же быстро, как и возник. Если это случится, тяжёлый груз обязательств ($117 млрд общих обязательств — почти равно годовому операционному денежному потоку) станет не просто проблемой, а экзистенциальной угрозой. Цитата Бьюри: «Любой спад, когда он случится, будет более серьёзным, возможно, даже катастрофическим для прибыли и баланса Nvidia». Рынок, конечно, уже привык, что Nvidia бьёт рекорды квартал за кварталом. Дженсен Хуанг, глава компании, в ноябре на вопрос о пузыре ответил: «Мы ещё очень далеки от этого». Но Бьюри напоминает: в 1999-м гендиректора Cisco говорили то же самое. Разница лишь в том, что тогда пузырь надувался годами, а сейчас скорость — как на гиперзвуке. Пишу о том, как накопить и не потерять капитал в России. Подписывайтесь в Пульсе. Нас уже 100 человек.

Сколько откладывать в % от дохода? Короткий ответ: никакой процент не работает Это главный вопрос подписчиков в личке: «Ну скажи конкретную цифру. 10%? 20%? 50%? Чтобы как в аптеке». В FIRE-движении люди всерьёз откладывают по 50–90% дохода. Живут на гречке и дошираке, чтобы выйти на пенсию в 40. Красиво? Для кого-то да. Но у тебя, скорее всего, есть семья, дети, ипотека и желание жить, а не выживать. Проблема универсальных процентов в том, что их не существует. 📷 Для одного «невозможно жить» — это когда икра закончилась. 📷 Для другого — когда есть нечего. И страдание у обоих будет одинаковым, хотя со стороны кажется, что второму тяжелее. Так как понять, сколько откладывать именно тебе? Единственный рабочий способ — считать от обратного. От твоей цели, а не от зарплаты. Не «сколько могу оторвать от себя сегодня», а «сколько мне нужно через 10, 20, 30 лет». 📷 Алгоритм простой (хоть и нудный): Определи цифру. Хочешь в 45 иметь 10 млн в портфеле ? Или две квартиры под сдачу, приносящие 200 тыс. в месяц? Запиши конкретно. Посчитай, сколько нужно откладывать. С учётом доходности инвестиций (реалистично закладывай 8–10% годовых на длинном горизонте по российскому рынку). Разбей на годы. Получишь сумму в месяц, которую надо откладывать. Сравни с реальностью. Если выходит 110% зарплаты — или доход надо повышать, или аппетиты снижать, или срок сдвигать. 📷 Важно: даже если ты сейчас ошибёшься в расчётах (а ты ошибёшься, жизнь внесёт коррективы), у тебя будет база. Точка опоры, от которой можно плясать, когда всё поменяется. Это в сто раз лучше, чем жить вообще без плана и надеяться на авось. Да, придётся провести не один вечер с калькулятором и Excel. Да, это требует недюжинных усилий. Но только так ты перестанешь мечтать и начнёшь понимать свой реальный финансовый вектор. Присылайте свои истории в личные сообщения или в комментариях моего канала и в ближайших постах мы разберем ваши реальные кейсы.

Главный аспект, о котором не пишут в публичных отчетах брокеров и не расскажут вам гуру инвестиций, — это то, что рынок России не только и не столько про P/E и прочие показатели, особенно когда речь идет о крупняке. В нашей стране выживаемость бизнеса определяется во многом административным ресурсом. Смотреть в отчеты полезно, но важнее смотреть на лоббистский вес «папы» компании. Давайте разберем на примере крупных российских компаний, как это работает. Сбер Герман Оскарович построил не банк, а кровеносную систему финансового сектора России, которая обеспечила государство ежегодно растущим денежным потоком. Для миноритария тут простой расклад: Сбер — это дойная корова бюджета. Половина прибыли уходит государству через дивиденды, и мы просто стоим рядом с ведерком. Эта машина будет генерировать кэш, даже если вокруг шторм. Это тот случай, когда интересы государства и акционера совпадают: всем нужны деньги. Держу в портфеле. Моя топ-1 рекомендация для портфеля любого россиянина. Роснефть Игорь Иванович — это отдельный вид «фундаментального анализа». Когда «Роснефти» нужно, налоговый режим меняется. Когда бюджету нужны деньги, Сечин платит. Компания переживет любые кризисы. Здесь не стоит ждать технологических чудес или любви к миноритариям. Но это актив, который не дадут утопить. Если стоит выбор — накормить акционера или профинансировать «стройку века», тут возможны варианты. Но исторически Сечин умеет выбивать для своей компании условия, которые другим и не снились. Покупая этот тикер, вы ставите на то, что админресурс победит рыночную конъюнктуру. Не держу в портфеле, хотя кажется, что все самое страшное для компании позади — дальше только поглощение слабых и работа в жесткой связке с бюджетом. Сургутнефтегаз {$SGH6} Здесь вся конструкция держится на одном гвозде — Владимире Богданове. Ему уже 74 года, и он единственный хранитель ключей от той самой валютной кубышки, за которую так любят «префы Сургута». Это классический «риск автобуса», когда уход одного человека может разрушить триллионный бизнес. Пока Богданов у руля, деньги лежат мертвым грузом, иногда выстреливая дивидендами на девальвации. Но биологию не обманешь. Как только главный аскет уйдет на покой, этот бесхозный кэш станет магнитом для всего рынка и государства. К примеру, неоднократно заявлялось об интересе того самого Игоря Ивановича к поглощению компании. Для миноритария это лотерея: либо кубышку вскроют в нашу пользу, либо, что намного более вероятно, её «освоят» на стратегические цели, оставив нам только воспоминания о префах. Держу префы «Сургутнефтегаза» только спекулятивно, под долгожданное ослабление рубля. Лукойл {$LKH6} Вагит Алекперов формально отошел от дел еще в 2022-м, но дух его стратегии живёт. Это уникальный пример: компания выживает не за счет админресурса, а за счет «дипломатии чековой книжки». Идея проста: плати щедрые дивиденды, корми бюджет налогами и не давай поводов для национализации. Даже сейчас, когда прибыль падает и приходится продавать зарубежные активы, Лукойл продолжает платить, потому что это их способ защиты. Не держу в портфеле. Нет понимания будущего компании: при снижении бюджетных поступлений государство может и вернуться к разговору о национализации или недружественном поглощении. Россия — страна возможностей. Нужно знать в лицо всех, у кого возможности есть, и стараться оказываться почаще в одной лодке с ними.

Почитал комментарии к посту про «возраст дожития». Аудитория разделилась на два лагеря. Одни боятся пережить свои деньги и стать нищими долгожителями. Другие — фаталисты: «В РФ загадывать дальше пятницы — грех, всё равно отнимут». Проблема одна: мы охотно обсуждаем маловероятное и ленимся прорабатывать наиболее вероятное. В психологии это называют «игнорирование вероятности». Эмоция забивает математику. Мозгу приятнее спорить про «а вдруг я проживу до 100» или «а вдруг завтра всё конфискуют», чем принять скучную базу. Скорее всего, вы просто доживете до статистической старости. Не героически, а ежедневно: еда, медицина, коммуналка. С жильем вы так не делаете. Вы покупаете страховку от потопа, а не от метеорита. Потому что соседи топят часто, а метеориты — это только в Челябинске. С капиталом так же. Базовый план — под вероятный срок жизни: 65–80 лет. Считаем: сколько тратите, сколько откладываете. А «если проживу дольше» или «если всё рухнет» — это не повод отменять план, а повод выбрать консервативный инструмент. Например, просто не продавайте «бетон» . Однушка под сдачу всегда принесет ~50% средней зарплаты по региону. Это и есть ваша страховка от долголетия. Уровень FU — это не деньги на три жизни вперед. Это спокойствие за одну, но свою. Роскошь XXI века — не смотреть новости и не вздрагивать от заседаний ЦБ, зная, что у вас всё оплачено. Сколько бы дней ни осталось.

В моем прошлом посте «Не торгуй новости» я рекомендовал не торговать новостной шум. На что тогда опираться, когда формируешь капитал? На неизбежные макропроцессы. Рынок в моменте эффективен, цена учитывает всё. Но он близорук. Ваша задача — заметить тренд, который рынок пока игнорирует, потому что занимается созданием равновесия покупателей и продавцов в моменте. Пример: госдолг США пробил $38 трлн. Обслуживание этого долга становится всё дороже. Как выбраться из этой ловушки без девальвации валюты? Это простая математика: доллар $ будет терять покупательную способность, чтобы долг оставался подъемным. Что это значит для нас? US Treasuries (американские облигации) перестают быть «безрисковым активом». Доходность в 4% не перекрывает реальное обесценивание. Твердые активы выигрывают. Золото, недвижимость, ископаемые ресурсы {$SVH6} . Вчера у меня спросили, поздно ли покупать золото по $5400 (сегодня оно уже было $5600)? — это дорого, да. Я свое продал еще по $4600. Но это высокая цена для спекуляции. Если смотреть на горизонт 5–10 лет, текущие цены — это просто точка входа. Покупая акции золотодобытчиков сейчас, вы ставите не на хайп в этом квартале, а на то, что печатный станок ФРС продолжит работать. Мы не знаем, будет ли золото корректироваться в 2026 году, — вполне возможно. Но глобально ресурсы будут дорожать к бумажным валютам (и к доллару , и к рублю) — это неизбежность. В этом суть долгосрочного удержания. В моменте будущее туманно, но на дистанции тренд очевиден даже без диплома экономиста. Если количество денег в мире растет бесконечно, а ресурсы ограничены — выбор, во что вкладываться, очевиден.

Не торгуйте новости Вы еще не открыли глаза, а уже открываете ленту. Ведь именно так должен начинать день настоящий информированный человек — этот образ нам годами навязывали в кино и книгах об Уолл-стрит. А в ленте привычный калейдоскоп: Трамп бомбит Тель-Авив, Гренландия аннексирует Венесуэлу, Китай объявил дефолт. Рука рефлекторно тянется к приложению брокера. Кажется, вы точно знаете, как на этом заработать. Остановитесь. В тот момент, когда новость упала в бесплатный Telegram-канал, она уже отыграна. Высокочастотные роботы (HFT) реагируют на заголовки за миллисекунды. Пока вы читаете пост, цена уже изменилась. Покупая на «позитиве» или продавая на панике, вы просто отдаете деньги тем, кто в эту секунду фиксирует прибыль об вашу заявку. Многие считают, что новости существуют, чтобы сделать вас умнее. Серьезно? Триллионный медиа-бизнес работает на благо простых работяг из Саранска? Задача медиа — не сделать вас богаче, а продать ваше внимание. Их цель — убедить вас, что вы что-то знаете. На деле в вашу голову загружают ровно ту картину мира, которая выгодна создателям новостей. И их бенефициарам, которые на вас заработают. Вспомните, как рынок отыгрывал «очевидную всем аналитикам» информацию о неминуемом крахе рубля. Все эксперты в один голос кричали о курсе 105, 110, а некоторые ждали и 120 за доллар. Приводились железные аргументы: дефицит бюджета, выпадающие доходы, денежная масса. Итог? Вчера доллар давали по 75 . Это идеальная иллюстрация «ловушки консенсуса». Если все уверены в одном сценарии и встают в одну сторону — кто тогда оплатит этот банкет? Чтобы крупные игроки могли продать, толпа должна жадно покупать. Рынок всегда идет против большинства. Хотите сохранить деньги — выключите шум. Есть свободный кэш? Покупайте понятные бизнесы, способные пережить хоть Третью мировую, хоть Великую депрессию. И ребалансируйте портфель раз в год, а не раз в час. Парадокс в том, что на рынке платят за терпение, а не за активность. Только здоровая скука и полный игнор новостного фона помогут вам реально сохранить и приумножить капитал. А попытки поймать каждое движение рынка — это просто дорогой способ пощекотать себе нервы за свой же счет.

Каким должен быть портфель в твоём возрасте В «пенсионных» портфелях у больших ребят доля акций обычно режется по мере приближения к пенсии. У Vanguar , например, с ~90% акций в 25 лет до ~50% к 65 и ~30% к 72. Задача — не быть «умнее рынка», а «дожить до кассы». 30 лет: 100% акции с денежным потоком (Лукойл , Сбер , Транснефть ). Твоя работа — главный амортизатор любых просадок. Семь лет боковика, как сейчас, — не беда, а возможность нарастить позиции в выбранных активах. 40 лет: 75% — всё те же акции, что были в 30, а 25% — валютные корпоративные облигации, фонды коммерческой недвижимости или сама коммерческая недвижимость, если капитал позволяет. Тут уже больнее ошибаться, хотя рост капитала ещё в приоритете. Но уже с оглядкой на обязательства, которых стало больше, а времени восстановиться — меньше. 50 лет: 50% акций, с высокой вероятностью уже давших отличный результат благодаря реинвестированию дивидендов и сложному проценту. Остальное — то, что точно принесёт выплату «первого и шестнадцатого» или спасёт при резкой волатильности: короткие облигации, золото , недвижимость. Главное — стабильные выплаты без возможности потерять всё за одну ночь. 60 лет: 25% акции, дальше — всё как и в 50, только уже на 3/4 капитала. Квартира в соседнем подъезде, которая сдаётся, пусть через риелтора приносит доходность ниже облигаций — пускай. Зато всегда понятно, что половину средней зп по региону она принесёт, даже при дефолте государства (как любят мне писать читатели, такое у нас случается). Если всё грамотно рассчитал и не планируешь жить вечно, то можно начинать тратить тело капитала — конечно, заранее просчитав, на сколько лет его должно хватить. 70 лет: Акции? Ну разве что как наследство внуку со словами: «Не продавай, станешь богатым» (и вправду ведь станет, но всё равно продаст). Вклады, валюта, недвижимость через управляющую компанию и больше времени на воздухе — секрет финансового долголетия после 70.

Для инвестиций в российские акции не обязательно быть патриотом — достаточно включить голову. Если смотреть не на год вперёд, а на 10–20 лет, картина становится гораздо более внятной: российский рынок сейчас даёт набор редких возможностей, которые в спокойные времена обычно не встречаются. Первое, о чём стоит помнить: акции — это не циферки в приложении, а доли в реальном бизнесе. В банке, который кредитует экономику. В металлурге, который продаёт сталь. В экспортере, который получает валютную выручку. Пока экономика живёт и адаптируется, эти бизнесы продолжают генерировать прибыль, а значит, у акций есть фундамент — не только надежда на “рост графика”, но и реальные денежные потоки в виде дивидендов и роста капитала компании. Второй момент — оценка. Из‑за санкций, геополитики и общей нервозности российский рынок торгуется с заметным дисконтом. Многие компании стоят дешевле своего капитала или близко к нему, хотя продолжают зарабатывать деньги и платить дивиденды. Это ситуация, которая на развитых рынках обычно бывает либо в глубокие кризисы, либо по “проблемным” компаниям. У нас же под раздачу попали и вполне здоровые бизнесы, просто потому что инвесторы закладывают страновой риск. Для долгосрочного частного инвестора это редкое окно: когда можно купить качество по кризисной цене. Третий плюс — дивиденды. Российский рынок за последние годы стал куда более дивидендным: всё больше компаний проводят внятную политику, регулярно делятся частью прибыли с акционерами. Для инвестора с горизонтом 10–20 лет это критично: не нужно угадывать каждый год рост котировок, достаточно владеть долями в компаниях, которые из года в год генерируют кэш и готовы им делиться. Дивиденды можно реинвестировать — и на длинной дистанции именно это даёт львиную долю итогового прироста капитала. Четвёртое — связь с реальной жизнью. Большая часть наших ежедневных расходов так или иначе уходит крупным российским компаниям: банк, где лежит зарплата; ритейлер, где покупаем продукты; оператор связи; заправка; энергетика. Покупая их акции, инвестор фактически “подсаживается” на ту же сторону, что и владельцы этих бизнесов: чем больше страна потребляет их услуги и товары, тем больше шансов, что прибыль будет расти, а вместе с ней — дивиденды и стоимость доли. Пятый момент — цикличность и рубль. История российской экономики показывает, что периоды сильного рубля и высоких ставок сменяются фазами ослабления валюты и оживления рынка акций. Сильный рубль и высокие ставки обычно давят на котировки, делая их дешевле. Но когда ставки снижаются, а рубль проходит очередной цикл ослабления, бизнесы с реальными активами и выручкой часто переоцениваются вверх. Покупая акции в период, когда всё ещё дорого кажутся депозиты и “надёжные” инструменты, инвестор фактически заходит в ту часть цикла, где потенциал на будущее выше среднего. Шестое — внутренняя переориентация капитала. С каждым годом всё больше денег “запирается” внутри страны: и у бизнеса, и у граждан просто меньше вариантов легально и комфортно выводить капитал вовне. Это значит, что со временем всё больший объём средств будет искать применение на внутреннем рынке — в том числе на фондовом. А когда денег на рынке становится больше, чем доступных “вкусных” активов, цены на качественные компании, как правило, растут. Наконец, главный плюс, который сложно увидеть на короткой дистанции: время и сложный процент. Покупка акций надёжных российских компаний сейчас — это ставка не на один удачный год, а на то, что экономика будет жить, адаптироваться и зарабатывать дальше. При горизонте 10–20 лет даже умеренный рост прибыли и регулярные дивиденды, реинвестированные обратно в акции, способны дать результат, который депозитам и большинству “быстрых” решений просто не догнать. Поэтому идея простая: российские акции сегодня — это про спокойную, рациональную покупку долей в живом бизнесе по цене с запасом прочности и расчётом на длинную дистанцию.

Почему ты не сможешь накопить капитал? Дело не в том, что ты купил Газпром вместо Мечела (хотя тут нужен отдельный талант, да). Вообще выбор активов, если смотреть на дистанции в 10+ лет, значит не так уж много. Куда важнее — просто пройти этот путь и не сойти с дистанции. А сходят почти все. Обычно это случается на одном из трех этапов. 1. Этап «Ощущение бессмысленности» Начинают все бодро, начитавшись про восьмое чудо света — сложный процент. А потом приходит реальность. Ты не купил новый PlayStation или платье на корпоратив. Ты, скрипя зубами, закинул эти деньги на счет. Проходит год. Ты смотришь в приложение, а там… ну, на пару раз в магазин сходить. Дивиденды пришли — 300 рублей. Курам на смех. Мозг начинает зудеть: «Да брось ты. Живи сейчас. Эти копейки тебя не спасут». Это самая частая ловушка. Большинство спотыкаются именно здесь и вытаскивают накопления, чтобы добавить на подержанную машину или на мешок фисташек — зависит от того, насколько хватило терпения. 2. Этап «Жадность и зависть» Допустим, ты оказался упрямым и накопил первый условный миллион. И тут начинается цирк. Ты видишь, как в соседнем канале люди делают +50% за месяц на шлаке третьего эшелона или на этих ваших «битховенах с солянами». А у тебя — скучные голубые фишки и +15% годовых. Душит жаба. Хочется продать всё скучное и «залететь на всю котлету» в ракету. Стать трейдером, а не инвестором. Статистика тут беспощадна: средний инвестор держит актив меньше года. Люди суетятся и теряют деньги. Единицы смогли удержать акции Сбера , купленные условно по 5 рублей в 2004-м, чтобы в 2025-м получить на них 700% доходности одними только дивидендами. Остальные вышли гораздо раньше. 3. Этап «Страх» Когда рынок летит в тартарары. Ты заходишь в портфель, а там всё красное. Твои кровные тают на глазах: -20%, -30%, -40%. Новостной фон такой, что хочется выкопать бункер и запастись тушенкой. Рука сама тянется к кнопке «Продать всё». Просто чтобы перестать видеть этот минус. Чтобы спасти хоть что-то. Многие ли покупали акции на обвале 2022 года? Вопрос риторический. Большинство в панике фиксировали убытки. Резюме Секрет капитала не в том, чтобы найти «ту самую» акцию. А в том, чтобы просто не слиться. * Пережить этап, когда капитал кажется смешным. * Передушить в себе желание сыграть в казино. * Не продать, когда страшно. Формировать капитал — это на 90% психология и упрямство, и только на 10% — финансы. Те, кто сейчас живет на пассивный доход, просто оказались самыми упрямыми. Работаем дальше.